¿el nuevo apple?

apple "pivotea", lyft sale a la bolsa, y más

Apr 01, 2019

tiempo de lectura: 3 minutos

suficientes personas me han preguntado en las últimas semanas cuál es la razón por la que escribo todo en minúsculas, así que creo que esto amerita una explicación pública. este newsletter es un lugar en el que busco escribir lo que estoy pensando sobre lo que voy leyendo/escuchando en la semana. muchas veces, como se darán cuenta, no tengo una idea completamente formada sobre lo que estoy escribiendo y simplemente estoy pensando en borrador. es precisamente por esto que escribo el newsletter en minúsculas; me parece que le da un aire un poco menos formal que el que me gustaría que tenga un blog post en el que escriba las ideas que tengo mejor formadas. sé que no es visualmente lo más agradable para algunos, aunque a mi particularmente no me molesta, pero realmente me ayuda a escribir más relajado. así de sencillo. gracias por entender :)

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🍎 apple pivotea, más o menos

a principios de esta semana, apple realizó un evento en el que anunció cinco servicios de suscripción que estará lanzando en el futuro cercano. estos son: apple tv+, apple news+, apple arcade, apple card, y apple tv channels. algunos de estos servicios, como apple news+, ya están disponibles mientras que el resto irán saliendo de aquí a final de año.

para entender porque apple está lanzando todos estos nuevos servicios es necesario tener algo de contexto. desde el año pasado, apple ha dejado de crecer al ritmo que estuvo creciendo gran parte de la última década. el iphone ha sido un éxito rotundo, pero la realidad es que las diferencias entre las últimas versiones no han sido suficientemente significativas y esto ha causado que los consumidores no renueven sus iphones todos los años. lo mismo ha ocurrido con las ventas de sus computadores y de otros productos como el ipad. es por esto que apple se ve obligado a diversificarse y así poder tener otras líneas de negocio que traigan ingresos más recurrentes.

justamente por esto es que estos nuevos servicios hacen todo el sentido desde la perspectiva de apple; los servicios de suscripción traen ingresos recurrentes porque la gente paga por ellos todos los meses. sin embargo, no siento que lo anunciado sea lo suficientemente impresionante como para que apple logre volver a tener el crecimiento que tuvo en los últimos 10 años.

algunos de los servicios anunciados no solo entrarán a competir en un mercado muy duro, si no que además saldrán con limitaciones que les impedirán competir realmente. por ejemplo, apple tv+: el nuevo servicio de contenido original buscará competir con netflix y amazon prime, dos gigantes que hoy en día ya le llevan muchísima ventaja a apple solo por llevar en esto años. adicionalmente, apple está desde el inicio limitando el crecimiento de su plataforma de streaming al no permitir que dispositivos windows o android la utilicen. esto significa que el alcance de esta plataforma desde un inicio será muy limitado. ¿como espera apple poder competir en el mercado de compra de contenido si desde un inicio esta limitando el número de ingresos que tendrá y por ende no tendrá tanta plata para comprar series/películas? no sé. chévere que oprah, spielberg y otros dicen que estarán en la plataforma, pero del dicho al hecho hay mucho trecho.

del resto, me parece que la apple card será interesante al traer buenos beneficios y sin duda dará un valor agregado a los usuarios de apple. pero de nuevo, solo la podrán usar aquellos que tengan iphones (chao países en desarrollo). adicionalmente, apple básicamente le está declarando la guerra a los bancos con los que lleva años trabajando para masificar el uso de apple pay. toca esperar a ver como reaccionarán. en resumen, creo que los próximos 10 años de apple serán sumamente interesantes y sumamente retadores para una de las compañías más innovadoras de la última decada.

Stratechery

🚗 lyft sale a la bolsa

a finales de esta semana, lyft, el principal competidor de uber en estados unidos, se estrenó en la bolsa. la primera startup de la generación de compañías de economía compartida en salir a la bolsa salió con un precio por acción de $86 dólares y una valoración de más de usd 26.000 millones.

lo más interesante de esta noticia es el por fin poder ver y entender el modelo económico de estas compañías. lyft reportó tener ingresos alrededor de los 2.200 millones de dólares y un ebitda negativo de 900 millones de dólares, esto es más o menos com un margen de ebitda negativo del 45%. es decir, que cada viaje de 12 dólares le cuesta a lyft unos 20 dólares, si no me equivoco. ¿como puede una compañía llegar a ser rentable cuando la brecha es tan grande?

muchos hablan de que el famoso network effect, que es cuando cada usuario nuevo que empieza usar la plataforma incrementa el valor de esta, es lo que llevará a lyft a ser rentable, pero yo no estoy tan convencido. para empezar, lyft ya es una compañía gigante, que probablemente no podrá continuar agregando usuarios y conductores de manera exponencial por mucho más tiempo. adicionalmente, con la cantidad de competencia que existe en este mercado, es difícil ver como podría lyft, por ejemplo, subir el precio de los viajes sin perjudicar la recurrencia de uso de sus usuarios. lo mismo ocurre con uber, quién por lo menos esta buscando atacar este problema expandiéndose a otras verticales como domicilios de comida o bicicletas/scooters e igual parece que pierde plata como loco.

en mi opinión, lo más probable es que el mercado de ride-sharing se consolide en los próximos años alrededor de un par de compañías y/o que estás compañías sean compradas por otras todavía más grandes como google/amazon o general motors/ford. obviamente mucho podría cambiar en los próximos años, como por ejemplo que los vehículos autónomos simplemente cambien por completo el modelo económico de este negocio o que la consolidación les permita subir los precios de los viajes. pero con lo que hoy sabemos, su rentabilidad como compañías independientes será difícil de alcanzar.