El Newsletter de Rafa #89 ☕ - El IPO de DoorDash Llegó
DoorDash se prepara para salir a la bolsa. Instagram ahora es un e-commerce. Trump se olvidó de bloquear TikTok.
Tiempo de lectura: 7 minutos
—————
¡Bienvenido/a! Si estás leyendo esto y todavía no te has suscrito, no hay mejor momento que ahora:
—————
📚 En mi mesa de noche: Migrations: A Novel by Charlotte McConaghy
🎧 Podcast de la semana: The Magic of Mushrooms - Not Boring
🚲 El IPO de DoorDash Llegó
DoorDash, una de las aplicaciones de domicilio de comida más grandes de los Estados Unidos, hizo pública su documentación para salir a cotizar a la bolsa este viernes. Si bien la empresa, por supuesto, sigue perdiendo y quemando plata, adelante les presento porque creo que no todo es necesariamente negativo para DoorDash.
Primero lo primero. De acuerdo con los documentos presentados por DoorDash, en los primeros nueve meses de 2020 los 18 millones de usuarios de la compañía gastaron USD 16.000 millones en pedidos que hicieron por la plataforma. Como el modelo de negocio de la compañía se basa en cobrar una comisión por cada pedido que alguien hace a algún restaurante, de esos USD 16.000 millones DoorDash recibió USD 1.900 millones en ingresos pero igual terminó perdiendo USD 149 millones (aunque en Q2-2020 lograron tener una ganancia de USD 23 millones).
Si bien el que la compañía se encuentra perdiendo plata en el punto en que más gente se encuentra pidiendo comida a domicilio es sin duda preocupante, el crecimiento que la compañía ha tenido en comparación con el mismo período en 2019 es impresionante.
En los primeros nueve meses de 2019, DoorDash perdió USD 534 millones con ingresos de USD 587 millones, y cerró el año con ingresos totales alrededor de los USD 885 millones. En resumen, esto significa que DoorDash ha incrementado sus ingresos un 226% en el último año, algo que si bien se debe en parte a la pandemia, no deja de ser impresionante.
Lo interesante es que incluso antes de la pandemia DoorDash ya estaba reportando un crecimiento similar, creciendo sus ingresos un 204% entre 2018 y 2019. Lo que significa que si bien la pandemia aceleró su crecimiento, la compañía ya iba en una trayectoria no muy distinta.
Ese crecimiento, aparentemente, se debe a que DoorDash ha logrado incrementar su porcentaje del mercado de domicilios de comida pedidos por aplicaciones en los últimos dos años y medio, pasando de tener 17% a tener 50% del mercado.
Considerando que la compañía dice tener alrededor del 50% del mercado de domicilios realizados por aplicaciones en Estados Unidos, no es descabellado preguntarnos cómo planea seguir creciendo a ese ritmo cuando igual tiene que seguir compitiendo con grandes como Uber Eats/Postmates o Grubhub.
Algo que la compañía responde recalcando que, a pesar de ser uno de los líderes del mercado, tan solo 6% de la población de los Estados Unidos usa DoorDash hoy en día. Es decir, todavía les quedan bastantes usuarios por adquirir si asumimos que cada vez más gente pedirá comida a domicilio, incluso después de la pandemia.
Justamente ese es el punto más importante de todo este análisis que estamos haciendo ahora y lo que definirá si DoorDash tiene un futuro prometedor o no. Hay un escenario negativo en el que no solo DoorDash no logra seguir adquiriendo usuarios al ritmo que necesita para mantener su porcentaje del mercado, si no que además el mismo mercado no crece y la gente no continúa aumentando el número de domicilios que pide.
Adicionalmente, dado que DoorDash depende de sus propios (digo acá propios aunque es importante destacar que legalmente no son sus empleados) domiciliarios para realizar las entregas y debe pagarles una comisión, sus márgenes podrían empeorar si se ve obligado a pagarle más a los domiciliarios por pedido.
Esto podría ocurrir por varios razones. Podría ser simplemente por un incremento en competencia por sumar más domiciliarios entre DoorDash y sus competidores, lo que los obligaría a pagarles más. O, peor para DoorDash, el status legal de los domiciliarios podría cambiar (algo que yo apoyo), obligando a DoorDash a pagarles prestaciones sociales en alguna capacidad y reduciendo aún más su margen.
Todo esto podría pasar y sin duda sería malo para DoorDash. Sin embargo, personalmente, yo me inclino más por el caso optimista. Es cierto que la pandemia ha hecho que la gente pida más comida a domicilio, pero la realidad es que incluso antes de 2020 el número de pedidos que la gente estaba haciendo ya se encontraba creciendo de manera acelerada.
Adicionalmente, si DoorDash ha demostrado algo, es su capacidad de continuar creciendo y adquiriendo usuarios al tener una estrategia interesante no enfocada en ciudades grandes si no en ciudades medianas y suburbios. Esto le ha permitido destacarse y diferenciarse de su competencia enfocada en las ciudades grandes.
Todavía más interesante es el hecho de que DoorDash no solo parece ser bueno adquiriendo usuarios, si no que una vez que los adquiere logra que utilicen cada vez más y más la aplicaciones. De acuerdo con la compañía, aquellos usuarios que se unieron en 2016 en 2019 estaban gastando 1,57 veces más.
Por último, el hecho de que la compañía haya logrado reportar en el segundo trimestre de este año ganancias de USD 23 millones con un margen del 3% demuestra que el potencial está ahí para que DoorDash en algún momento pueda ser rentable. ¿Está ese momento cerca? Lo dudo.
Uber nos ha demostrado que ser rentable para cualquiera con un modelo de negocio basado en la economía compartida es tremendamente difícil, mucho más si la compañía sigue estando obligada a invertir fuertemente en crecer y ganar mercado. Esto significa que lo más seguro es que DoorDash sea una compañía pública similar a Uber, con la diferencia en que se encuentra enfocada en un solo mercado mientras que Uber esta en varios (transporte, comida y supermercados).
Si bien muchos creo que esperábamos ver una compañía en un estado financiero mucho más frágil, DoorDash demostró no ser el desastre que muchos creían era. La era post-pandemia definirá si la compañía, y su modelo de negocio, tienen un futuro o no.
📷 Instagram ahora es un e-commerce
Instagram anunció esta semana uno de los rediseños más significativos para su aplicación en los últimos años, y nos dice todo sobre las ambiciones que la filial de Facebook tiene para el próximo año:
El primer cambio es uno que no es tan sorprendente. Reels, la copia de TikTok de Instagram ahora tendrá el espacio más codiciado dentro de la barra de navegación del app: el botón del medio.
Desde mediados del año pasado Zuckerberg ha mencionado a TikTok como una de las amenazas más fuertes al casi-monopolio que Facebook tiene sobre las red sociales. El hecho de que estén poniendo su copia en el spot más codiciado no debería sorprender a nadie, es lo mismo que hicieron con los Stories y funcionó.
El segundo cambio si es un poco más sorprendente. Como recordarán, en mayo de este año Facebook/Instagram anunció una alianza con Shopify que le permitiría a cualquier negocio con un perfil en la plataforma crear su propia tienda virtual dentro de Instagram. Si son usuarios de Instagram con seguridad se han cruzado con algún perfil que cuenta con una de estas tiendas virtuales.
Ahora, Shops (como se llama la funcionalidad) pasará de estar escondido en los perfiles de los usuarios y tendrá, al igual que Reels, su propio ícono en la barra de navegación de abajo de la aplicación. Con este cambio, que permite que las personas “descubran” tiendas virtuales en Instagram, la aplicación termina de mostrar que social commerce es algo a lo que le esta apostando en serio.
Con el auge de nuevas leyes de privacidad limitando cómo Facebook puede rastrear lo que estamos viendo y buscando en internet, y más personas siendo conscientes de que cuando navegan están siendo observados, Shops permitirá al gigante de las redes sociales continuar trackeandonos. La gran diferencia es que si hasta ahora Facebook solo sabía lo que estábamos viendo/buscando, pronto sabrá exactamente qué es lo que estamos comprando y así podrá seguir persiguiéndonos con publicidad. O por lo menos eso espera.
En mayo, cuando Facebook anunció Shops, escribí que la funcionalidad podría ser un game changer tanto para Facebook como para las empresas pequeñas o emprendedores, hoy no me queda duda.
⏳ ¿Qué pasó con TikTok?
¿Se acuerdan que este año pasamos como tres meses hablando sobre si la administración de Trump bloquearía o no TikTok? ¿Y que luego en septiembre Oracle y TikTok anunciaron una alianza estratégica difícil de entender pero que parecía solucionar el problema?
Bueno, en principio, la compañía tenía hasta el 12 de noviembre para que su acuerdo con Oracle fuese aprobado y la aplicación no terminara bloqueada en Estados Unidos. Peeeeero al parecer la administración de Trump se aburrió del tema y nunca le respondió a TikTok:
TikTok has filed a petition in a US Court of Appeals calling for a review of actions by the Trump administration’s Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS). The reason, according to the company, is that it hasn’t heard from the committee in weeks about an imminent deadline for parent company ByteDance to sell off US assets over national security concerns.
The CFIUS set the deadline of November 12th for TikTok to divest itself of “any tangible or intangible assets or property, wherever located, used to enable or support ByteDance’s operation of the TikTok application in the United States.” TikTok says it applied for a 30-day extension that was allowed for in the CFIUS’ order, but hasn’t received any communication on the matter. It’s not clear what would actually happen if the deadline passed; TikTok was granted a preliminary injunction against it late last month.
Ahora TikTok esta en un limbo y nadie sabe qué pasará. Como dije desde el primer día que hablamos de esto, mi opinión es que TikTok debería ser bloqueado. Sin embargo, incluso si eso no es lo que termina ocurriendo, creo que la compañía y sus 1.500 empleados con sede en Estados Unidos merecen saber lo antes posible si su futuro esta en juego o no.
🍩 Ñapa
Zelle convirtió a Venezuela en un experimento de una sociedad sin efectivo
McDonald’s anuncia su primera hamburguesa vegana, el McPlant
Apple presenta sus primeras computadoras con sus propios chips
Almacenamiento gratuito en Google Photos terminará
📱 Tweet
Stay safe. Stay healthy. Wear a mask. Wash your hands.
rafa